Ликвидность — один из ключевых факторов, на который обращают внимание трейдеры при выборе активов для торговли. Если говорить простыми словами, то она показывает, насколько легко и быстро можно купить или продать ценные бумаги по цене, близкой к рыночной. От этого показателя напрямую зависит, сможет ли трейдер выйти из сделки в нужный момент с минимальными потерями. Рассказываем, что такое ликвидность в трейдинге, как ее оценивать и в чем ее важность для успешного трейдинга.
Как оценить уровень ликвидности в трейдинге
Хотя не существует универсального количества акций, которое могло бы точно определить ликвидность, есть важные параметры, помогающие оценить, насколько актив ликвиден. Обратить внимание нужно на такие факторы:
- Спред между ценами спроса (бид) и предложения (аск). Бид — это самая большая сумма, какую покупатели готовы заплатить за акцию, а аск — самая низкая стоимость, по которой продавцы готовы ее продать. Чем меньше разница между ними, тем выше ликвидность. Например, если бид на акцию АВС составляет $10, а аск — $11, то это достаточно большой спред. Такая ситуация указывает на низкий объем торгов. Когда бид составляет $10, а аск — $10,05, то это минимальный спред. Сделка с большой вероятностью произойдет быстро, что говорит о высокой ликвидности.
- Объем торгов акциями. Чем он выше, тем легче и быстрее можно найти покупателя или продавца. Высокий объем торгов указывает на активный рынок, где много участников, готовых купить или продать актив. Напротив, при низком показателе часто возникают затруднения для выхода из позиции по желаемой цене. Неликвидные акции могут оставаться в портфеле дольше. Это может существенно снизить потенциальную прибыль, поскольку не получится реализовать активы, когда цена максимально выгодна.
- Спред и объем в комплексе. Эти показатели тесно связаны между собой. Если спред постоянно велик, то объем торгов, как правило, низок, а ликвидность слабая. Когда он небольшой, это обычно свидетельствует о большом обороте сделок и возможности купить/продать актив по цене, близкой к рыночной.
Необходимо знать, что такое понятие, как ликвидность акции, является переменной характеристикой. Показатель меняется в зависимости от рыночных условий и поведения участников. Он может колебаться в течение дня, недели или месяца в зависимости от разных факторов: новостей компании, состояния экономики или изменения в спросе и предложении на рынке.
Ликвидность в трейдинге является скорее качественным, а не количественным показателем. Нет единого объема акций, который бы определял ее. Каждый актив имеет свои уникальные условия для покупки/продажи. Компании с высокой капитализацией, котирующиеся на фондовых рынках, предлагают ликвидные бумаги. К ним, в частности, относят акции Tesla Inc, Apple Inc, Amazon.com Inc.
Как функционирует ликвидность на бирже
Прежде чем начать инвестировать и вести торговлю на финансовых рынках, необходимо учитывать ликвидность активов. Она определяет удобство и безопасность трейдинга, а также величину издержек и рисков. Важность этого показателя объясняют такие факторы:
- Возможность быстрой продажи активов. Высоколиквидные активы можно продать практически в любой момент без существенных потерь на цене. Это особенно важно для трейдеров, которые должны оперативно реагировать на изменения рыночной ситуации.
- Снижение волатильности. На ликвидных площадках вероятность резких скачков цен ниже, поскольку значительное количество участников обеспечивает ее стабильность. Когда на бирже присутствует много покупателей и продавцов, колебания котировок происходят плавнее, что сокращает риски.
- Снижение торговых издержек. Высокая ликвидность рынка минимизирует спреды, а также другие торговые расходы, в частности комиссии брокеров. Чем больше участников на бирже, тем более конкурентными являются условия торговли. Это дает возможность трейдерам совершать сделки, минимизируя затраты.
- Обилие информации. Как уже говорилось, при высокой ликвидности на бирже находится много участников, что определяет его прозрачность. Активные торговые площадки привлекают больше аналитиков, новостей и исследований. Это способствует лучшему пониманию состояния рынка и перспектив активов. Облегченный доступ к информации помогает трейдерам принимать более обоснованные решения.
Ликвидность на бирже обеспечивается за счет активных участников рынка, регулярно размещающих ордера. Это поддерживает динамику торгов. Для успешной торговли важно не только понимать, что она собой представляет, но и уметь оценивать ее уровень.
Какая ликвидность является хорошей
Ликвидность компании — это характеристика, отражающая ее способность расплачиваться по текущим обязательствам и долгам. Хороший уровень указывает на стабильное финансовое положение эмитента. Чтобы определить, является ли компания платежеспособной, рассчитываются специальные коэффициенты. Ликвидность разделяют на разные типы, для которых этот показатель рассчитывают отдельно.
1. Текущая ликвидность
Такой коэффициент оценивает способность эмитента покрывать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Формула для его расчета:
коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные обязательства.
Чем больше значение, тем выше способность компании своевременно оплачивать счета. Оптимальным является коэффициент 2. Если его значение ниже 1,5, это свидетельствует о проблемах с ликвидностью. Компания может не справляться с оплатой своих обязательств.
2. Быстрая ликвидность
Этот коэффициент оценивает способность компании быстро реагировать на финансовые затруднения, не включая в расчет материальные запасы, которые трудно реализовать без убытков. Формула, по которой рассчитывается показатель:
коэффициент быстрой ликвидности = (краткосрочная дебиторская задолженность + краткосрочные финансовые вложения + средства на счетах) / краткосрочные обязательства.
Компанию можно оценивать как стабильную, если этот коэффициент не опускается ниже 1. Он показывает, насколько эмитент готов погасить долги в случае непредвиденных трудностей.
3. Абсолютная ликвидность
По коэффициенту можно судить о том, насколько компания способна немедленно погасить свои обязательства с использованием только денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Формула его расчета:
коэффициент абсолютной ликвидности = (средства на счетах + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства.
Хорошее значение для этого показателя — выше 0,2. В этом случае можно говорить, что компания имеет достаточно денег, чтобы покрыть хотя бы часть своих краткосрочных обязательств.
Как увидеть ликвидность на графике
Ликвидность на фондовом рынке определяют через ее зоны. Речь идет о зонах на графике, где было совершено много сделок, то есть сосредоточено много ордеров на покупку и продажу.
Зоны ликвидности в трейдинге представляют собой ключевые уровни цены, на которых трейдеры активно проводят операции. Это свидетельствует о высоком интересе к активу. Такие области могут сигнализировать о ключевых уровнях, на которых цена, вероятно, развернется или продолжит существующую тенденцию. Основываясь на активности торгов, трейдеры и инвесторы могут лучше ориентироваться на рынке, определяя оптимальные моменты для открытия/закрытия позиций.
Для определения зоны ликвидности, стоит принять во внимание участки, где оборот сделок ранее был высоким. Также можно наблюдать за уровнями цены, где рынок нередко разворачивался. Выявить их можно с помощью инструментов технического анализа, в частности индикаторов объема.
Заключение
Ликвидность финансового актива — ключевой показатель, отражающий, насколько быстро и легко можно продать или купить актив по цене, близкой к рыночной. Понимание этого показателя и умение определять зоны ликвидности помогают трейдерам принимать взвешенные решения. Хорошим считается показатель, при котором предприятие способно погасить свои долги без задержек и лишних издержек. Чем выше коэффициент, тем стабильнее финансовое положение компании, тем больше уверенности у кредиторов и инвесторов в ее платежеспособности.
