ETF — один из самых доступных на сегодняшний день биржевых инструментов. Он подходит для новичков, которые не знают, в какие активы инвестировать и как лучше это сделать. Этот способ инвестирования не требует от участника рынка самостоятельного сбора ценных бумаг. Рассказываем, что такое ETF, какие преимущества и особенности инструмента, а также о том, как им пользоваться.
ETF: что это простыми словами
Exchange Traded Fund (ETF) — это биржевой инвестиционный фонд, в состав которого могут входить активы разных компаний. По сути, он являет собой готовый портфель. В него могут входить ценные бумаги, нефть, золото и даже кофе. Собирают активы по биржевому индексу, который определяют по разным критериям — местонахождение компаний, сфера их деятельности, набор активов, уровень капитализации и др. Инвесторы могут приобрести доли в фондах, которые называются паями. Цена в таком случае привязана, как правило, к одному из биржевых индексов. Поэтому фонд еще называют индексным.
Если, например, некий фонд владеет акциями 10 крупнейших компаний США, а инвестор покупает активы этого фонда, то он косвенно становится владельцем ценных бумаг каждого из этих эмитентов. Участник рынка может получать дивиденды или цена акций будет повышаться благодаря реинвестированию дивидендных выплат, если они предусмотрены.
Принцип работы ETF
Фонды определяют для себя стратегию и согласно ей покупают определенные активы. Как уже говорилось, портфели могут включать акции крупных компаний, облигации, товары, другие фонды или их комбинации, охватывая разные страны, сектора экономики. После формирования ETF выпускаются паи. С ними можно свободно совершать сделки на бирже, подобно акциям.
Цена ETF зависит от стоимости активов в нем и количества паев. Так, если акция одного эмитента стоит $5, а другого — $12, то общая стоимость составит $17. Когда фонд выпустил 100 паев, то цена одного будет равна $0,17. В стоимость также включен сбор за управление, взимающийся управляющим. Он же отвечает за выбор активов и следит за соблюдением инвестиционной стратегии фонда.
Рыночная стоимость доли ЕТФ может отличаться от расчетной, что определено спросом и предложением инвесторов. Если фонд популярен среди участников рынка, цена может вырасти выше справедливой. Когда же интерес к фонду низкий, она может упасть ниже расчетной стоимости активов внутри фонда. Обычно между рыночной ценой и расчетной или справедливой разница небольшая. Эту стабильность обеспечивают маркетмейкеры, которые могут в любой момент купить/продать паи. Если они заметят значительное отклонение рыночной цены от расчетной, они вмешаются, купив паи. После это выставит их на торги ближе к справедливой стоимости.
Преимущества и недостатки инвестирования в ЕТФ
Преимущества ETF определяют высокую их популярность. В их числе:
- Доступность. Цена акции известных компаний может составлять $2-3 тыс. Чтобы включить их в портфель, нужны большие вложения. ETF фонды — это возможность инвестировать в такие компании с меньшими затратами. Ценные бумаги в этом случае стоят чаще от нескольких десятков до нескольких сотен долларов, и инвестору не понадобится большой капитал. Инвестировать можно даже малую часть сбережений. В этом случае инвестор становится совладельцем принадлежащих фонду активов. Пропорция определяется инвестированной суммой.
- Экономия времени. Если вспомнить о фонде, который владеет акциями 10 компаний, то нужно понимать, что при самостоятельном сборе ценных бумаг пришлось бы наблюдать за этими эмитентами и оценивать их отчеты, новости и др. Для этого требуется время. Если говорить об ETF, то все акции находятся в одной «корзине». Просматривать квартальные отчеты одной из компаний нет смысла.
- Диверсификация. Инвестирование в ETF фонды позволяет вкладываться в активы эмитентов из разных отраслей. Вместо одной дорогой акции можно купить до двух десятков таких активов. Это позволяет провести эффективную диверсификацию рисков. При этом инвестору не нужно ребалансировать периодически свой портфель. За него это сделают профессиональные управляющие, которые будут придерживаться заявленной фондом стратегии.
- Возможность вкладываться в отрасль без особого ее понимания. При желании, например, инвестировать в телеком-бизнес, встает вопрос — акции каких компаний выбрать. Nokia? Huawei? Да, эти компании выпускают не только смартфоны. Такая же проблема может возникнуть, если есть желание вкладывать средства в драгоценные металлы. В любом из случаев нужно тщательно изучать отрасль. Инвестиции в ЕТФ не предусматривают изучения каждой компании. Это уже сделали специалисты, которые создавали фонд. В него включены лучшие варианты.
- Сокращение рисков. Вкладываться в одну компанию — опасно. Иногда эмитенты не могут удержать стабильность на растущем рынке. При инвестировании в ETF доходность акций одних компаний может перекрыть убыточность активов других.
- Экономия на комиссии и налогах. Если в инвестиционный портфель включены 10 акций разных компаний, то за сделку с каждой из них предусмотрены некие отчисления брокеру. При владении ЕТФ с десятком ценных бумаг внутри, инвестор платит за одну сделку. Если на ценные бумаги начисляются дивиденды, придется заплатить налог. При покупке ценных бумаг в составе биржевого фонда владелец освобожден от подобных сборов.
- Прозрачность. Управляющие предоставляют отчетность о своих действиях и информацию о структуре ценных бумаг. Это позволяет инвестору быть уверенным в своих вложениях.
Хотя инвестирование в ETF фонды имеет разные преимущества, не лишен такой инструмент и недостатков. В их числе:
- Невозможность влиять на состав фонда. ЕТФ иногда отказываются от некой ценной бумаги внутри индекса и заменяют ее другой. Повлиять на решения инвестор не в силе. Он может только наблюдать за тем, какие активы входят в состав фонда.
- Отсутствие возможности управления. Если будет принято решение о закрытии ETF, акции продаются, а полученные деньги распределяются между инвесторами. Последним придется смириться с такой ситуацией. Права голоса у них нет, но свои деньги они сохранят.
- Отсутствие гарантии на доходность. Падение индекса влечет за собой падение паев фонда. Многие инвесторы вкладываются в ETF в долгосрочной перспективе. Это позволяет нивелировать временные просадки активов. В случае банкротства биржевого фонда инвестор может потерять деньги. Риски государством не застрахованы.
ETF фонды предоставляют отличные возможности для диверсификации портфеля, однако требуют внимательного подхода к выбору и учету потенциальных рисков. В любом случае вкладывать в фонды все свободные деньги не стоит. Нужно помнить, что торговля на фондовом рынке всегда связана с рисками.
В чем разница между ETF и ПИФ
ПИФ (паевой инвестиционный фонд) и ETF — формы коллективного инвестирования. Капитал первого и второго состоит из взноса инвесторов. Управляющие вкладывают его в разные инструменты. Инвесторы получают свою долю дохода. Общими чертами также являются низкий порог входа, диверсификация портфеля, отсутствие возможности управления активами. Имеют эти инструменты и отличия. Среди главных из них:
- Гибкость совершения сделок. При инвестировании в ETF можно продать свои паи, как и другие активы на бирже. Покупка/продажа совершается через брокера и может быть осуществлена мгновенно в течение торговой сессии. В случае с ПИФом такие действия возможны лишь через управляющего, что делает процесс более длительным.
- Ликвидность активов. Паи ЕТФ торгуются на биржевом рынке и могут быть проданы в любое время. Для этого инвестору нужно выставить заявку на продажу. Это позволяет мгновенно получить деньги вместо своей дели. С ПИФами ситуация обстоит иначе: инвестор имеет возможность продать свои паи только по окончании рабочего дня. Их стоимость можно определить на основе цены чистых активов ЕТФ на время окончания торговой сессии.
- Возможность кредитования. Инвесторы не могут применять торговое плечо для покупки паев ПИФов. В то же время активы биржевого фонда могут использоваться для маржинальной торговли. Это позволяет инвесторам использовать заемные средства для увеличения объемов своих позиций и, соответственно, потенциального дохода.
- Комиссионные и затраты. Продавая долю в ПИФе, стоит быть готовым к дополнительной комиссии, такой как надбавки при приобретении, скидки при продаже и плата за управление, независимо от дохода Эти сборы могут достигать 4–6%, даже когда инвестор понес убытки. Комиссия при обслуживании портфеля ETF значительно ниже, обычно менее 1%.
- Прогнозируемость стратегии инвестирования. Управляющие ПИФами имеют возможность периодически пересматривать и изменять состав портфеля, что может влиять на результаты инвестиций. Стратегии при инвестициях в ETF чаще не меняются. Эти фонды преимущественно стремятся следовать определенному индексу или стратегии.
Выбор между ПИФом и ETF зависит от предпочтений инвестора. При этом стоит учесть, что существует существенная разница в законодательных нормах, регулирующих ПИФы и ETF. Так, резидент Украины не может стать участником паевого фонда, зарегистрированного в США. В то же время ценные бумаги американских ETF можно свободно покупать на зарубежных биржах без каких-либо ограничений.
Как инвестировать в ETF
ЕТФ торгуются на биржевом рынке подобно стандартным ценным бумагам. Их можно купить/продать в течение торгового сессии, когда захочется. Зная, как выбрать ETF, можно эффективно управлять своим инвестиционным портфелем. Все зависит от инвестиционных целей и стратегии. Основные шаги процесса выбора:
- определение инвестиционных целей — стоит определить, есть ли желание инвестировать в конкретный сектор экономики, регион или товар;
- исследование доступных ЕТФ — чтобы найти подходящий вариант, нужно использовать финансовые платформы и ресурсы;
- оценка показателей биржевого фонда — необходимо посмотреть на прошлую производительность, коэффициенты расходов и волатильность;
- проверка базовых активов — стоит узнать, какие их виды входят в состав и как они могут повлиять на инвестиционный портфель.
Следующий вопрос, который нужно уяснить после выбора ЕТФ, — как инвестировать в биржевой фонд? Для этого необходимо открыть зарубежный счет у брокерской компании, найти нужный ЕТФ и выставить ордер на покупку. Определенные фонды легко купить на украинской фондовой бирже. Однако у зарубежных брокеров выбор ETF значительно шире, и риски могут быть ниже. Приобретение ценных бумаг через брокеров является самым надежным.
