В современном финансовом мире существует довольно большое количество инструментов, использующихся для управления рисками и получения прибыли. Одним из наиболее старейших и фундаментальных является форвардная сделка, история которой насчитывает несколько столетий. Этот инструмент изначально появился в Японии, а затем и в Америке. Он использовался в торговле зерном, помогал фермерам и покупателям защитить себя от неопределенности будущих цен на урожай.
В нынешние дни форвардные контракты эволюционировали в довольно сложный и эффективный инструмент управления рисками, который активно используется как крупными корпорациями, так и частными трейдерами. Они стали неотъемлемой частью современной финансовой системы, помогая участникам рынка хеджировать риски и планировать будущие операции с большей уверенностью.
Что такое форвардный контракт: определение и особенности
Начнем с терминологии. Форвардный контракт — это соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже определенного актива не в текущий момент, а в недалеком будущем по цене, установленной сегодня. Этот финансовый инструмент имеет ряд уникальных характеристик:
- внебиржевой характер торговли;
- индивидуальные условия контракта;
- 100% обязательность исполнения;
- отсутствие промежуточных расчетов;
- фиксированная дата исполнения.
Чтобы вам стало понятно, как работает форвардный контракт, рассмотрим наглядный пример. Компания «Сигма», которая занимается изготовлением бытовой техники, знает, что через 4 месяца ей потребуется 2 миллиона американских долларов для закупки комплектующих. Опасаясь роста курса, компания заключает форвардный контракт с банком «Голиаф» на покупку 2 млн долларов по курсу 42 гривны с поставкой через 4 месяца.
Отметим, что условия контракта фиксируются в день его заключения: объем — 2 000 000 USD, курс — 42 гривны за доллар, дата исполнения — через 4 месяца, тип расчетов — поставочный. Если на момент исполнения контракта рыночный курс составит 45 грн, то компания «Сигма» сэкономит 6 миллионов (45 - 42 = 3 грн × 2 000 000). Казалось бы, сделка выгодная. Однако, если курс упадет до 39 грн, то компания все равно будет обязана купить доллары по 42 гривны, при этом неся потери в 6 миллионов (39 - 42 = - 3 × 2 000 000). Данный пример наглядно показывает, что у форвардного контракта есть как преимущества (защита от роста курса), так и недостатки (обязательность исполнения даже при неблагоприятном движении цены).
Основные виды форвардных контрактов
Для начала разберемся с тем, какие основные параметры имеет данный тип сделок. В нем обязательно должны прописываться следующие моменты:
- Базовый актив (что именно является предметом сделки).
- Объем поставок или продаж.
- Цена исполнения.
- Конкретная дата продажи.
- Способ поставки и общие условия расчетов.
На основе этих данных форвардные контракты классифицируют по нескольким ключевым параметрам. Так, по способу исполнения можно выделить следующие виды сделок:
- Поставочные. Они предполагают физическую поставку базового актива и, как правило, используются для товарных рынков.
- Расчетные. Подразумевают только денежные расчеты, популярные на фондовом и валютном рынках.
- Валютные. Используются для хеджирования валютных рисков, поэтому они фиксируют будущий обменный курс. Часто применяются в международной торговле.
Существуют и другие виды классификации подобных сделок. Например, по сроку действия (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные), по гибкости условий, по количеству поставок и пр.
Как работают форвардные контракты: механизм и участники
Как правило, в подобных сделках есть продавец и покупатель. Первый обязуется продать актив в будущем, при этом он защищается от падения цены и фиксирует свою выручку. Второй должен приобрести определенный товар в указанные сроки, защищаясь от роста стоимости и фиксируя затраты.
Рассмотрим механизм работы подобных сделок на форвардном рынке. При заключении договора между двумя сторонами происходит согласование всех условий, определение гарантий и подписание документов. Далее наступает период действия. Участники готовятся к исполнению договора. Третий этап — исполнение контракта. Покупатель получает базовый актив, рассчитывается за него и закрывает имеющиеся обязательства.
Преимущества и риски форвардных контрактов в трейдинге
Для начала рассмотрим плюсы подобных сделок:
- Гибкость условий (возможность задать индивидуальные параметры контракта).
- Хеджирование рисков (фиксация цен и планирование потоков).
- Отсутствие начальных затрат.
При этом имеются и определенные риски. Среди них стоит выделить возможность банкротства одного из контрагентов, а также повышенные операционные риски.
В целом форвардные контракты представляют собой важный инструмент в арсенале современного трейдера. Гибкость и эффективность делают их незаменимыми в определенных рыночных ситуациях.
