Більшість трейдерів-початківців грають на підвищення. Тобто вони купують якийсь актив наприкінці низхідного тренду, після чого чекають, коли ситуація зміниться і почнеться зростання. Далі відбувається продаж і трейдер фіксує прибуток. Однак, чи можна заробляти не тільки на зростанні, а й на падінні ринків? Така можливість справді існує. У цій статті ми розглянемо, що таке шорт, як правильно його використовувати та як заробляти на ньому.
Що таке шорт у трейдингу простими словами
Шорт — це англійське слово, яке означає «короткий». У трейдингу цим терміном називають стратегію, за якої відбувається заробіток на зниженні цін. Виглядає так: ви маєте якийсь актив, наприклад, акції. Ви підозрюєте, що найближчим часом їхня вартість впаде, і продаєте їх. Коли ціна знижується, викуповує їх назад. У результаті ви маєте й акції й прибуток.
Ситуація може бути й трохи іншою. Продавати можна й ті активи, яких у вас немає. Ви «позичаєте» акції у брокера, а потім віддаєте йому їх, забираючи прибуток собі.
Шорт є протилежністю лонга (довгої позиції). Розглянемо, що означає шортувати акції, на найпростішому прикладі. Існує така собі компанія «Гефест», акції якої піднялися до 100 доларів за штуку. Ви підозрюєте, що вони почнуть дешевшати в найближчому майбутньому, оскільки звітність не дуже хороша. У свого брокера ви «позичаєте» 100 акцій і продаєте їх по 100 у. о., тобто депозит поповнюється на 10 000 доларів. Далі після публікації звіту вартість падає до 70 у. о. Ви купуєте їх назад, витративши 7 000, і повертаєте 100 акцій брокеру. У результаті ви отримуєте прибуток у розмірі 3000 доларів.
У яких ситуаціях можна шортити? Така стратегія працює на більшості ринків. Зокрема, на валютному та сировинному. Також можна шортувати акції, облігації та інші цінні папери, різні індекси та ін. Використовувати цю стратегію можна як під час спекуляції, так і при хеджуванні. У першому випадку ви отримуєте прямий прибуток внаслідок зниження вартості, у другому відкриваєте позиції на реалізацію активів на противагу вже наявним лонгам. Це дозволяє знизити можливі ризики, які виникають у випадку, якщо ціна піде не за вашим сценарієм.
Що означає шортити і як працює коротка позиція
Отже, ви вже знаєте, що шортити — це відкривати коротку позицію. Розглянемо, як це працює і коли вигідно відкривати подібні ордери. Ви повинні усвідомлювати, що ваші прогнози збуватимуться не завжди. Відповідно є ризики, які необхідно якось перекривати. Непоодинокі такі ситуації, коли недосвідчені трейдери вважають, що ціни на актив підуть вниз, але цього не відбувається. Тобто вони продають актив, а він продовжує зростати. Це призводить до втрати потенційного прибутку.
Тому відкривати коротку позицію який завжди доцільно. Найкраще робити це у таких ситуаціях:
- Фінансова нестабільність чи велика криза. У такі періоди вартість активів постійно знижується. Так було у 2008 році, коли лопнула бульбашка інвестицій у нерухомість. Так було при коронавірусі, коли масово зупинялися виробництва, закривалися країни та ін.
- Скандали навколо великих компаній чи їхніх власників. Нерідко відбуваються такі ситуації, коли відомі підприємства чи люди потрапляють у різні спірні ситуації. Це призводить до зниження цін на акції, пов'язані з ними. Наприклад, недавній скандал з Ілоном Маском дуже вдарив по Теслі — вартість цінних паперів упала майже вдвічі. Така сама ситуація була і з Volkswagen, коли вони приховали певну інформацію від покупців.
- Погана звітність. Великі гравці кожні 3 місяці публікують звіти, де розкривають свої доходи. З огляду на це відбувається зміна вартості активів. Так, падіння доходів компанії практично завжди призводить до зниження вартості акцій. Якщо підприємство втрачає прибуток, більшість власників продають цінні папери.
Існують й інші ситуації, за яких варто відкривати шорти на біржі. Наприклад, глобальні тренди, зміни законодавства, війни та ін.
Шорт-позиція: суть, приклади та відмінність від лонга
Вище ми вже розповіли, що шорт — це коротка позиція. Тепер розглянемо цю стратегію дещо докладніше, а також розберемо, чим вона відрізняється від лонга:
- За довгої позиції трейдер чекає, що ціна активу зростатиме, за короткої — знижуватиметься.
- Лонг має на увазі покупку активу на тривалий термін. Особливо часто цей варіант використовують інвестори. Шорти характерні для трейдерів, які стежать за ситуацією та цінами. Вони мають на увазі, що актив необхідно продати, щоб через час закупитись назад і отримати прибуток.
- Довга позиція відкривається під депозит. В принципі можна використовувати кредитне плече, але робити це потрібно з обережністю, щоб не втратити наявні заощадження. Шорт-позиція може бути відкрита як «заборгованість», тобто як із позикою активу у брокера, так і за наявними у вас цінними паперами.
При коротких угодах слід враховувати волатильність ринку, тренди руху ціни та інші параметри. Не забувайте, що інвестор вкладає в лонги власні кошти, тому його ризики обмежені лише ціною угоди. Якщо ж ви шортите, беручи акції в борг, то ваші потенційні збитки фактично не мають обмежень, оскільки вартість цінних паперів може постійно зростати. Звичайно, такого на практиці майже не буває, але все ж таки ризики є.
Розгляньмо ще кілька прикладів, щоб стало зрозуміліше. Класична лонг-операція виглядає так: інвестор має 10 000 доларів. Він купує акції компанії Microsoft і IBM в момент їх падіння, вважаючи, що подібні гіганти ринку точно не збанкрутують. Він вкладає у цінні папери компаній по 5000 доларів. За ці гроші купує 100 акцій Microsoft за 50 у. о. і 50 акцій IBM по 100 у. о. Через кілька місяців він вирішує продати свої активи та зафіксувати прибуток. Зараз акція Microsoft коштує 60 у. о., а IBM — 105. При продажу інвестор отримує 100х60 +50х105 = 11 250 доларів, тобто він заробляє 1250 у. о.
Далі розглянемо приклад шорт-угоди. Наразі акції Microsoft коштують 60 доларів. Але ви знаєте, що компанія збирається опублікувати звіт, який, найімовірніше, буде негативним. Ви берете в борг у свого брокера 1000 акцій і продаєте їх, ваш депозит поповнюється на 60 000. Після публікації звіту вартість цінних паперів знижується до 50. Ви купуєте 1000 акцій назад і віддаєте їх власнику. Через війну чистий прибуток становить 60 000-1000х50=10 000.
Ці приклади наочно показують, що можна грати як на підвищенні, так і на зниженні ринку. Головне — відчувати тренди та розуміти, куди піде ціна. Пам'ятайте, що ставка на шорт може не зіграти. Тобто ви візьмете акції, продасте їх, а вони зростуть у ціні. Відповідно, вам потрібно буде покрити різницю перед тим, як повернути борг.
Ризики та обмеження коротких позицій
Використати шорт у трейдингу Необхідно досить обережно, з урахуванням ризик-менеджменту. Пам'ятайте, що на коротких позиціях є такі ризики:
- Відсутність обмеження у розмірі втрат. Теоретично вартість взятих у борг акцій може зростати нескінченно.
- Велика кількість гравців, які грають на шорті. Виглядає це в такий спосіб. Багато трейдерів вважають, що якийсь популярний актив падатиме в ціні. Відповідно вони масово продають його. Ціна трохи знижується, але тренд не формується. Далі інша частина трейдерів починає викуповувати актив, що дешевшає, граючи в лонг. В результаті вартість акцій зростає. Трейдери, які зіграли на шорт, купують акції, що подорожчали, прагнучи мінімізувати збитки, що знову-таки підштовхує зростання.
Ще один мінус полягає в тому, що якщо ви берете акції в борг у брокера, то йому потрібно буде заплатити певну комісію або відсоток від їхньої вартості. При малій волатильності ринку ви можете не перекрити отриманим прибутком свої втрати.
Далі наведемо кілька порад для тих, хто хоче почати шортувати. Використовуйте їх, щоб не втратити свої заощадження:
- Вивчіть, які акції ваш брокер дозволяє брати у борг. Як правило, це цінні папери, що належать великим, стабільним, добре відомим компаніям. Сміттєві акції зазвичай не йдуть у шорт, оскільки їхня надійність перебуває під питанням.
- Обов'язково вивчіть умови брокера за позиками. Ви повинні розуміти скільки вам доведеться віддати за послугу. Це може бути відсоток вартості або фіксована сума.
- Обов'язково вивчайте ринок, знаходьте тренди та стежте за новинами. Тільки так ви зможете зрозуміти, що вартість певних акцій знижуватиметься. Наприклад, якщо в новинах обговорюють запровадження санкцій чи мит проти якоїсь країни, чи галузі, то це хороший сигнал до зниження.
- Пам'ятайте, що у довгостроковій перспективі фондовий ринок зростає. Якщо вивчити S&P 500, ви побачите, що індекси збільшуються на 6-7% на рік. Падіння бувають не дуже часто, але іноді вони можуть бути дуже вагомими.
- Не забувайте про ризик-менеджмент. Не потрібно вкладати всі свої заощадження в одну угоду. Якщо щось піде не так, ви все втратите. Тому розбивайте депозит на частини та не зберігайте всі яйця в одному кошику.
Як бачите, правила досить прості. Головне — бути розсудливим, не піддаватися емоціям, а також торгувати з урахуванням технічного та фундаментального аналізу.
Короткий висновок на тему статті
Шорт — це досить цікава стратегія та інструмент, що дозволяє заробити не лише на зростанні, а й на зниженні ринку. Використовувати цю стратегію потрібно досить акуратно, оскільки потенційні втрати нічим не обмежені. Але при розумному підході ви зможете заробити непогані гроші, особливо за високої волатильності ринку. Навчившись правильно шортити, ви зможете підвищити свій дохід, перекрити ризики по лонгах, а також збільшити кількість продуктивних угод.
