Торгівля на фондовому ринку пов'язана з ризиками — завжди є ймовірність, що вартість активу піде не в потрібний для вас бік. Це може призвести до втрат частини вашого депозиту. При цьому існують різні інструменти та способи, завдяки яким ви зможете знизити можливі ризики та перекрити втрати. Одним із них є хеджування. У цій статті ми розглянемо, що це таке, як правильно його використовувати і які існують різновиди цього способу.
Отже, хеджування — це методика, яка дозволяє захистити свої кошти від можливих ризиків, що виникають через непрогнозованість вектора вартості активів. Як правило, цей спосіб використовується трейдерами, які вкладають свої заощадження у різні цінні папери, валюту, метали та ін. Вони переносять можливі ризики на інших учасників, страхуючи свою угоду. Для цього використовуються різні фінансові інструменти, наприклад свопи, ф'ючерси або опціони. З їхньою допомогою можна компенсувати непрогнозовану зміну ціни на куплений актив.
Що таке хеджування простими словами
Щоб вам стало зрозуміло, що таке хеджування, розберемо наочний приклад. Компанія закуповує сиру нафту на ринку, щоб переробити її на бензин, який потім планується реалізувати та отримати прибуток. Але власник компанії розуміє, що виробничий цикл триватиме приблизно 3 місяці. За цей час нафта, як і сам бензин, можуть подешевшати. Це завдасть йому збитків, які отримувати не хочеться.
Як можна захиститись від несподіваних ситуацій? Компанія укладає форвардний договір з покупцем, беручи на себе зобов'язання поставити необхідну кількість бензину через 3 місяці, коли він буде готовий. Таким чином, виробник страхує себе від того, що ціна на паливо впаде. Навіть якщо вона знизиться, покупець закупить бензин за тією вартістю, що прописана у контракті.
Є й інший варіант, що дозволяє заробити більше. Якщо замість форвардного контракту укласти ф'ючерсний, то ним можна зафіксувати необхідну вартість продажу через 3 місяці або залишити можливість відмовитися від угоди. У цьому випадку власник компанії приймає рішення, чи продати бензин за обумовленою ціною або ж скасувати контракт і укласти новий, за підвищеною, якщо вартість палива на ринку підніметься.
Зверніть увагу. «Багато новачків не розуміють різниці між диверсифікацією ризиків і хеджуванням. Але це абсолютно різні поняття, хоча обидва спрямовані на те, щоб не допустити втрат через неблагополучну ринкову кон'юнктуру. Діверсифікація, кажучи простою мовою, це вкладення свого капіталу в різні активи, наприклад, в акції технологічних та видобувних компаній, валюту, метали та ін. І якщо одна позиція просяде, то ви отримаєте прибуток за рештою. Хеджування передбачає, що ви відкриватимете угоди протилежні тим, в які робляться основні вкладення», — експерт Біржового Університету.
Як працює хеджування і де воно застосовується
Отже, ви вже знаєте, що хеджування ризиків дозволяє захистити свої капітали та забезпечити необхідний рівень стабільності під час проведення різних фінансових операцій. Завдяки цьому ви зможете мінімізувати втрати та отримати більше прибутку. Хеджування застосовують для:
- захисту своїх інвестицій на ф'ючерсних чи валютних біржах. Трейдери часто використовують хедж для своїх портфелів, завдяки чому захищаються від несприятливих умов ринку;
- зниження валютних ризиків. Як правило, таку можливість використовують компанії, які продають свою продукцію за кордон. Якщо ви бажаєте захиститися від курсових коливань, тоді варто укласти відповідні контракти;
- захисту від кредитних ризиків. Банки та інші фінансові установи хеджують свої угоди для того, щоб хоч якось захиститись від неповернення позик.
Власне, хеджування цінних паперів дозволяє учасникам зберігати стабільність та стійкість на максимально волатильних ринках. За відносно невелику вартість ви зможете перестрахуватись, якщо щось піде не так і ринок розгорнеться в невигідний для вас бік.
Які види хеджування бувають
Існує чотири основні типи інструментів, що дозволяють перестрахуватися під час укладання ризикових угод. Розглянемо їх уважніше.
- Ф'ючерси. Вважаються одним із найпоширеніших. Ф'ючерсний хедж — це вид договору, у якому одна сторона зобов'язується придбати в інший певний актив із розрахунком у ньому протягом тривалого. Як правило, на момент укладання угоди необхідно вкласти суму у розмірі 10%, яка є гарантійним забезпеченням. Згідно з договором, одна зі сторін зобов'язується закрити угоду, здійснивши всі необхідні виплати до зазначеного терміну, а друга постачає необхідний актив у вибраній кількості.
- Форварди. Цей інструмент вважається одним із перших на біржі, його вигадали кілька століть тому торговці зерном. Його суть у тому, що власник активу укладає контракт на постачання за фіксованою вартістю, причому сам товар передається через якийсь час. Розберемо приклад із пшеницею, щоб вам стало зрозуміло. Взимку вона коштує 100 доларів за тонну. Влітку вона, напевно, подешевшає, бо збільшиться пропозиція після збирання врожаю. Фермер не хоче втрачати гроші, тому він укладає контракт на 100 у. о. за тонну, але із зобов'язанням поставити зерно у серпні. Це захищає його від сезонних вагань.
- Свопи. Є короткочасним обміном базовими активами між двома учасниками угоди. Наприклад, сторони можуть обмінятися акціями, облігаціями або іншими цінними паперами, платежами, валютою та ін. Під час укладання договору вони зобов'язуються через певний період повернути активи назад або ж здійснити зворотні платежі.
- Опціони. Цим терміном називають інструменти, що дозволяють інвестору придбати якийсь базовий актив за фіксованою вартістю певний період. Головна відмінність опціону від ф'ючерсу у тому, що покупець може придбати товар, але не зобов'язаний цього робити. Якщо умови вигідні, тоді угода відбувається. Якщо ні, то просто скасовується. За таку послугу покупець виплачує невеликий відсоток продавцю, який називається опційною премією.
Існують інші типи інструментів, але в більшості випадків трейдери використовують саме ці. Дізнатись докладніше про те, як захистити свої активи та угоди, ви зможете на лекціях Біржового Університету. Ми детально розглядаємо ці питання та розбираємо реальні приклади, оскільки управління ризиками є важливою частиною роботи трейдера.
Переваги та недоліки хеджування
Для того, щоб ви змогли наочно побачити плюси та мінуси хеджа, ми склали невелику порівняльну таблицю:
| Переваги | Недоліки |
| Захист від збитків. Втрати будуть мінімальні за несприятливого руху ринку. | Вартість. Потрібно розуміти, що премії з опціонів, комісії, спреди знижують загальний прибуток. |
| Передбачуваність. Фіксація цін дозволяє точно планувати бюджет та прибуток. | Обмеження прибутку. Захищаючись від збитків, ви також обмежуєте потенційний прибуток. |
| Зниження волатильності. Хедж покращує стабільність фінансових результатів | Складність. Хеджування вимагає глибоких знань ринку та фінансових інструментів. |
| Конкурентна перевага. Стабільні ціни дозволяють пропонувати найкращі умови клієнтам. | Помилки в розрахунках. Неправильний хедж може посилити збитки замість їхнього зниження. |
| Психологічний комфорт. Ви відчуватимете спокій під час роботи, а також відсутність стресу від коливань ринку. | Втрачена вигода. За сприятливого руху ринку ви не отримаєте повного прибутку. |
| Захист маржі. Дозволяє зберегти операційну маржу бізнесу. | Контрагентський ризик. Часто виникає додатковий ризик, що друга сторона не виконає своїх зобов'язань. |
Корисна інформація. «Необхідно розуміти, що хеджування на ринку цінних паперів є типом страхування від можливих ризиків. Це не спосіб додаткового заробітку та захисту. Це страховка, яка коштує грошей. Якщо ви захеджували акції по 75 доларів за одну за нинішньої вартості 65, а вони стали коштувати 85, то не варто шкодувати про втрачений прибуток. Ви заплатили за впевненість у тому, що отримаєте їх по 75, і це дозволило вам спокійно спати та розрахувати бюджет», — експерт Біржового Університету.
Короткий висновок на тему статті
Отже, хеджування — це зручний і практичний інструмент, який дозволяє захиститися від ризиків втрати фінансів під час укладання угод під час падіння ринку або в ситуаціях, коли ціна пішла не у вигідну для вас сторону. Існують різні види хеджа та стратегій захисту, тому вам варто підбирати відповідні для вас варіанти.
Дізнатися докладніше про інструменти та способи страхування активів ви можете на наших інтенсивах. Кваліфіковані викладачі дадуть відповідь на всі наявні питання і розкажуть вам, як правильно торгувати, щоб отримувати стабільний прибуток від угод.
